焦点访谈｜延续回升向好态势 中国经济展现韧性与活力

为了防范债务风险，加大力度解决政府拖欠(tuōqiàn)企业(qǐyè)账款问题，云南今年的新增专项债分配有了明显变化(biànhuà)，资金更多投向当地市县政府解决拖欠企业账款及隐性债务化解等领域。 根据近期公开的《云南省(yúnnánshěng)人民代表大会财政(cáizhèng)经济委员会(cáizhèngjīngjìwěiyuánhuì)关于云南省2025年省(niánshěng)本级财政专项(zhuānxiàng)预算调整方案（草案）的审查结果报告》（下称《人大审查报告》），云南今年收到财政部下达(xiàdá)的全年新增专项债务额度为955亿元，此次预算调整修改了这一巨额资金(zījīn)投向：其中用于项目建设的新增专项债额度从年初500亿元压减至230亿元，几乎腰斩；新增了一项(yīxiàng)用于解决政府拖欠(tuōqiàn)企业账款支出方向，金额为356亿元；将年初用于补充政府性基金财力的200亿元增至369亿元，这笔资金用于支持各地统筹用于隐性债务化解、部分PPP存量项目建设和解决拖欠企业账款。 地方政府专项债券已经成为当前落实积极财政政策的重要抓手(zhuāshǒu)，是政府拉动(lādòng)投资最直接、最有效的政策工具之一(zhīyī)。其中，新增专项债资金主要用于项目投资，投向市政和产业园基础设施(jīchǔshèshī)、交通基础设施、医疗等社会事业等领域。 不过，去年底国务院通过专项债“负面清单”管理方式，扩大了地方专项债资金投向(tóuxiàng)，其中(qízhōng)，今年还安排部分资金消化地方政府拖欠企业账款，化解存量隐性债务等。各地则根据当地实际(shíjì)情况(qíngkuàng)来安排专项债资金具体投向。 根据云南财政厅(cáizhèngtīng)公开的2024年省级预算调整报告，2024年当地新增专项债831亿元(yìyuán)中，用于(yòngyú)补充政府性基金财力(cáilì)（234亿元）占总额比重约28%。而剩余超七成资金预计主要用于项目建设。而2025这一投向刚好相反。 从上述云南今年新增专项(zhuānxiàng)债资金投向来看，955亿元资金中用于项目建设仅230亿元，占比约24%；而(ér)用于解决(jiějué)拖欠企业账款、隐性债务化解、部分(bùfèn)存量PPP项目建设合计约725亿元，占比约76%。 目前全国其他省份中，湖南也公开(gōngkāi)了今年当地新增(xīnzēng)专项债额度具体用于项目、解决(jiějué)拖欠企业账款等分配情况。根据近期湖南公开披露的当地今年全年新增专项债资金投向，其中，投向项目建设的额度占(zhàn)总额比重近六成，剩余约四成资金则用于解决拖欠企业账款、存量隐性(yǐnxìng)债务化解等。 中央财经(zhōngyāngcáijīng)大学教授温来成告诉第一财经，云南今年将更多资金(zījīn)投向了解决拖欠企业(qǐyè)账款等，可能跟当地拖欠企业账款等相对严重，地方拿出更多资金解决这一问题。虽然政府将专项债资金直接投向项目(xiàngmù)能直接拉动投资带动经济发展，但政府将更多资金投向解决拖欠企业账款，也能够解决政府拖欠国企(guóqǐ)、国企拖欠民企等“连环欠”问题，这对解决当前有效(yǒuxiào)需求不足问题效果更好，畅通经济循环。 根据上述(gēnjùshàngshù)云南《人大审查报告》，此次云南省用于解决地方政府拖欠企业账款(zhàngkuǎn)的356亿元和用于补充政府性基金财力的369亿元，全部由省级转贷给州（市），以(yǐ)支持各地统筹用于解决拖欠企业账款、隐性债务化解、部分PPP存量项目建设等(děng)。 一位云南地方财政(cáizhèng)人士告诉第一财经，当地已经收到部分用于解决拖欠企业账款专项债额度(édù)。 云南省人大财经委建议，云南围绕全年隐性债务化解和(hé)清偿拖欠企业账款目标，聚焦高息非标融资、定融(dìngróng)以及有利于“连环清”的(de)关键环节，加强债券资金(zījīn)穿透式监管，坚决杜绝截留挪用，通过债务置换优化债务结构，确保完成全年隐性债务化解任务(rènwù)，确保拖欠企业账款只减不增。 除了上述新增专项(zhuānxiàng)债支持(zhīchí)化债外(huàzhàiwài)，去年10月全国人大常委会批准地方新增6万亿元再融资专项债用于化解存量隐性债务，其中云南获得的额度在全国也相对靠前，合计约2600多亿元。 中债资信企业(qǐyè)与机构部负责人孙静媛认为(rènwéi)，传统清欠政府拖欠企业账款依赖(yīlài)地方自有财力，常因地方财力紧张陷入僵局，而以地方政府专项债的形式向企业注入流动性，短期内可以快速(kuàisù)缓解企业的资金压力，避免债务问题向产业链蔓延，创造更好的区域营商环境，为经济“活血”效果显著。此外，通过省级(shěngjí)人大审批预算调整、资金用途(yòngtú)公开披露，强化了资金使用的规范性与透明度，此举既(jì)约束地方政府随意拖欠行为，也倒逼其建立长效清偿机制，防范新增拖欠。 云南省(yúnnánshěng)地方债务风险总体安全可控。根据云南省财政厅数据，截至2025年4月末，全省政府债务余额达到(dádào)16798.5亿元(yìyuán)(yìyuán)（一般债务7286.3亿元，专项债务9512.2亿元），严格控制在我省2025年政府债务限额19724.4亿元内。 上表来自(láizì)云南省财政厅 (本文来自第一财经(cáijīng))